Поступово ми наближаємося до першого глобального конфлікту в період після холодної війни. Дві певності, які допомагали підтримувати світову стабільність під час холодної війни (хоча й небезпечні самі по собі), зникли: ядерний баланс страху («взаємно гарантоване знищення») і перевага долара США, який багато хто вважає фінансовою ядерною зброєю.
Ці інструменти вибухової фізичної та фінансової сили мали особливу, спільну властивість: жоден із них не міг бути реально використаний.
Використання цих інструментів по суті означало самознищення через рикошети, супутні збитки та непередбачені наслідки. І тому влада, яка їм приписувалася, була скоріше абстрактною, ніж конкретною.
Так, проблеми, які виникають через домінування долара, помітні вже давно. І так, що людей, які пророкували йому загибель, ігнорують, як хлопчика з оповідання, який кричав: «Вовк, вовк!» Наприкінці 1960-х років економіст і нобелівський лауреат Роберт Мандель справедливо виступив проти теоретиків падіння долара (які в його часи жили переважно у Франції) і опублікував потрійний прогноз, який на той час здавався неймовірним. Прогноз Мандели виглядав так: СРСР розпадеться, Європа перейде на єдину валюту, а долар США залишиться провідною міжнародною валютою за його життя. У всіх трьох випадках Мандел був правий (він помер два роки тому).
Однак сьогодні долар більш чутливий до фінансової турбулентності, що особливо помітно на ринках облігацій, які критично ставляться до довгострокового державного боргу США. Деякі з цих проблем, звичайно, технічні. Але водночас вони є й політичними. Якби не невизначеність навколо довгострокової фінансової позиції США, ринки були б спокійні. Сьогодні адміністрація президента Джо Байдена реалізує деякі державні інвестиції, і то саме в той момент, коли Конгрес США повністю втратив свою функціональність. Це викликає сумніви щодо спроможності уряду підтримувати роботу держслужб і виплачувати борги. Збільшення фіскальних зобов’язань (що сприяє прискоренню темпів економічного зростання) і політичний глухий кут, ймовірно, стануть довгостроковими характеристиками управління США.
Долар виявився вразливим ще й тому, що решта світу почала краще розуміти основи стратегії США щодо захисту України від російської агресії; їхню дипломатію на Близькому Сході (тепер її зірвав ХАМАС); а також у зусиллях зберегти міф про Тайванську протоку.
Йдеться, звичайно, про долар. Як зауважив десять років тому Хуан Сарате, колишній заступник радника США з національної безпеки, санкції дуже добре діють проти малих і відносно ізольованих держав; однак чим більша мета, тим більшої шкоди завдають санкції тому, хто їх запроваджує.
Ще одна причина нещодавно виявленої вразливості долара полягає в тому, що багато американців стали надзвичайно підозрілими щодо гіперглобалізації та гіперфінансіалізації. Публічно виступаючи від імені багатьох, Нобелівський лауреат Ангус Дітон опублікував книгу, в якій він різко критикує інших економістів, які сприяли створенню світу настільки нерівного, що він почав провокувати повстання та революції. На його думку, ситуація в сучасній Америці нагадує розпад суспільства в останні роки існування СРСР.
Президентські вибори в США в 2024 році об'єднають всі ці елементи доларового хаосу - особливо якщо одночасно почнеться рецесія. З такою великою фінансовою турбулентністю цей сценарій посилить привабливість тих, хто виступає за те, щоб Америка відмовилася від провідної ролі та політичних позицій, які вона займала з 1945 року. Слід зазначити, що адміністрація Байдена зберегла більшість мит, запроваджених за Трампа, а переговори США з ЄС щодо зниження тарифів і протидії експорту сталі з Китаю відповідно до норм СОТ – провалилися. Існує дуже реальна небезпека того, що і демократи, і республіканці базуватимуть свою виборчу кампанію на обіцянках повороту проти глобалізації.
Очевидно, що міжнародне співтовариство має вдосконалити правила фінансової дипломатії відповідно до норм, розроблених під час гонки ядерних озброєнь холодної війни. У 1969 році світові супердержави почали вживати заходів, щоб зробити світ безпечнішим згідно з Договором про обмеження стратегічних озброєнь (SALT). Цей тривалий процес призвів до підписання Угоди про скорочення стратегічних наступальних озброєнь (СНО I і II). Стримування та обмеження використання ядерної зброї залишаються головним пріоритетом для міжнародної спільноти, але цей порядок денний має бути доповнений метою запобігання фінансовому самознищенню.
Щоб зупинити перетворення глобальних фінансових каналів на «ядерну зброю», ми повинні повернутися до тем, які домінували в угоді після 1945 року. На Бреттон-Вудській конференції та конференції ООН у Сан-Франциско економіка та безпека розглядалися як дві сторони одного й того самого. монета. Однак тісний зв'язок між ООН і Бреттон-Вудськими установами (МВФ і Світовий банк) мав і зворотну сторону. П'ять найбільших акціонерів цих міжнародних фінансових установ повинні були бути п'ятьма постійними членами Ради Безпеки ООН. Однак право вето, яке було надане постійним членам НС, знищило ефективність цього органу, і тепер дух права вето увійшов до Бреттон-Вудських установ у формі правила голосування кваліфікованою більшістю (" супер більшість»).
Таким чином, модель прийняття рішень простою більшістю дозволила б запровадити судову процедуру, яка стосувалася б розгляду фінансових санкцій (включно з конфіскацією активів) для держав-ізгоїв, таких як Росія. Переговори про обмеження фінансових озброєнь можуть піти слідом за переговорами щодо ОСВ, а їх кульмінацією стане угода про скорочення фінансових озброєнь.
Сьогодні це має бути одним із головних пріоритетів. Підвищення надійності міжнародного валютного порядку дозволить підвищити безпеку, створити потужний глобальний потенціал для боротьби з інцидентами, які порушують мир, і зупинити тривожне зростання частоти таких випадків.
Автор – професор історії та міжнародних відносин Прінстонського університету
Copyright: Project Syndicate, 2023. (переклад: NR)
Бонусне відео:
