Згідно з новим кредитним рейтингом агентства "Standard & Poor's", Чорногорія посідає останнє місце в регіоні та Європі, де вона зрівняна з Боснією і Герцеговиною (БіГ), тоді як за стандартами агентства "Moody's" вона має кращий рейтинг, ніж БіГ, а з минулого тижня і на півкрока кращий, ніж Албанія, з якою до того часу була рівною.
Про це свідчать порівняльні дані цих двох агентств і інформаційного агентства "Bloomberg" за минулий тиждень. Крім рейтингового коду, кредитний рейтинг також має мітку прогнозу - позитивний, стабільний або негативний. Наприклад, якщо він позитивний, це означає, що в наступному вимірюванні очікується його зростання, тоді як стабільний означає, що він, швидше за все, залишиться таким же, а негативний означає, що є ризик його зниження.
"Standard & Poor's" (S&P) наприкінці серпня цього року підвищило кредитний рейтинг Чорногорії з B до B+ зі стабільним прогнозом, але цей новий рейтинг також входить до групи з позначкою "спекулятивна кредитоспроможність, високий кредитний ризик". До цього Чорногорія мала найнижчий кредитний рейтинг за цими стандартами, оскільки сусідня Боснія і Герцеговина вже рік мала рейтинг B+.
І з цим підвищенням кредитного рейтингу з серпня, згідно з S&P, Чорногорія знаходиться на чотири сходинки нижче інвестиційного кредитного рейтингу, коли інвестори мають високу довіру до цих країн, що також впливає на їхні борги та значно нижчі процентні ставки.
Чорногорія мала такий самий кредитний рейтинг за S&P у 2014 та 2017 роках, тоді як у 2012 та 2013 роках вона мала на крок кращий BB-. Кращий кредитний рейтинг ВВ у 2010 році він мав на дві сходинки, а найкращий рейтинг, на три сходинки вище, був досягнутий у 2007 і 2008 роках. У період тогочасного економічного буму Чорногорія була лише в одному кроці від інвестиційного кредитного рейтингу.
Відповідно до поточного рейтингу Чорногорії від S&P, Албанія та Північна Македонія на одну сходинку вище Чорногорії, тоді як рейтинг Сербії на три рівні вище, Хорватії на сім, а Словенії на десять рівнів вище.
За даними агентства "Moody's", Чорногорія зараз має рейтинг Ba3 і має стабільний прогноз, три сходинки до інвестиційного кредитного рейтингу. Чорногорія була в цьому ж рейтингу в 2011 році, а також в 2009 і 2014 роках з негативними перспективами.
Найкращий рейтинг за версією "Moody's" у 2008 році був Ba2, що на щабель вище нинішнього. При вимірюванні в березні того ж року поряд з рейтингом були стабільні перспективи, але в грудні того ж року вони були змінені на негативні через натяки на економічну кризу.
За даними цього агентства, Сербія має рейтинг Ba2, що на один рівень вище Чорногорії, з позитивними перспективами її майбутнього зростання. Хорватія знаходиться на чотири рівні вище, а Словенія – на шість. "Moody's" не має розрахунку рейтингу для Македонії, а ні воно, ні S&P досі не робили рейтинг для Косова.
"Moody's" у поясненні рішення про підвищення кредитного рейтингу Чорногорії від минулого тижня зазначає, що це сталося через гарні результати минулого року, економічне зростання, скорочення дефіциту бюджету, зупинку зростання державного боргу, прогрес у переговорах щодо вступу до ЄС, політичної стабільності, а також за рахунок отримання фінансової підтримки від ЄС для продовження будівництва автомагістралі.
«Підвищення рейтингу Чорногорії до Ba3 з B1 відображає покращення її кредитного профілю в результаті сильних середньострокових перспектив зростання та суттєвого покращення фіскальної стійкості через нижчий рівень державного боргу та зниження фіскальних ризиків, пов’язаних із завершенням чотири ділянки траси Бар-Боляра. Значні державні та приватні інвестиції в поєднанні з впровадженням пов’язаних з ЄС структурних реформ у контексті нового плану зростання для Західних Балкан підтримують надійні середньострокові перспективи зростання. Більше того, нещодавнє прискорення прогресу реформ у рамках процесу вступу до ЄС за допомогою більш стабільного політичного середовища підтримує інституційну якість», – констатує агентство.
Вони вказують на те, що ці позитивні тенденції балансують із викликами та ризиками, які залишаються через податкову реформу, тому вони оцінили прогноз як стабільний, а не як позитивний.
«Стабільний прогноз врівноважує ці позитивні кредитні тенденції з проблемами, що залишаються. Ці виклики включають ризики для фіскальної позиції, пов’язані з витратами на нещодавно оголошений пакет реформ, значні потреби в рефінансуванні в найближчі роки, а також потенційно повільніший, ніж очікувалося, прогрес у здійсненні реформ, пов’язаних з ЄС», — йдеться в повідомленні. повідомляє агентство.
Чи можуть компенсаційні заходи компенсувати збиток у Фонді ПІО?
Можливі ризики на майбутній період, як пояснювалося, пов’язані з фіскальною позицією, представленою нещодавно оголошеним пакетом реформ, великими майбутніми потребами рефінансування та потенційно повільнішим прогресом у здійсненні реформ, пов’язаних з ЄС.
«У рамках фіскальної стратегії на 2024-27 роки влада планує запровадити так звану програму «Європа зараз 2», яка передбачає підвищення мінімальної зарплати (залежно від рівня освіти) і пенсій, зменшення податкового навантаження на праці та вирівнювання ставок ПДВ для сфери гостинності. Хоча потенційно вищий, ніж очікувалося, внутрішній попит вказує на можливість того, що фіскальні показники у 2025 році будуть кращими, ніж ми зараз прогнозуємо, незрозуміло, чи будуть компенсаційні заходи щодо надходжень достатні, щоб компенсувати бюджетні витрати на реформи", - йдеться в повідомленні. повідомляє агентство.
Програма «Європа зараз 2» передбачає зниження пенсійних внесків з 20,5 до 10 відсотків від валового заробітку, через що з наступного року дефіцит Фонду ПІО зросте до 400 мільйонів на рік, а діру планується покривається меншим підвищенням інших податків та акцизів. Тобто сумніваються, що ці компенсаційні надходження компенсують дефіцит у Фонді ПІО.
Бонусне відео:
