Дорожчі кредити для громадян та компаній у єврозоні

Європейський центральний банк сьогодні вперше за майже три роки підвищив облікові ставки, сподіваючись стримати інфляцію до того, як різке зростання цін на енергоносії, спричинене війною в Ірані, пошириться на ширшу економіку єврозони.

Депозитну ставку було збільшено з 2,00 до 2,25 відсотка, основну ставку рефінансування – з 2,15 до 2,40 відсотка, а граничну кредитну ставку – з 2,40 до 2,65 відсотка. ЄЦБ встановлює монетарну політику для єврозони за допомогою цих трьох ключових процентних ставок, причому депозитна ставка слугує основним орієнтиром для його політики.

Для домогосподарств та компаній у всьому блоці з 21 країни це рішення означає підвищення вартості позик для житла та корпоративних кредитів у той час, коли купівельна спроможність вже стискається через високі ціни на паливо та газ, повідомляє Euronews.

Депозитна ставка ЄЦБ востаннє підвищувалася у вересні 2023 року, коли вона досягла піку в чотири відсотки після циклу посилення монетарної політики, спрямованого на стабілізацію інфляційної кризи після пандемії.

Рішення ЄЦБ підвищити ставки є першою реакцією одного з найбільших центральних банків світу на енергетичний шок. Це відбувається за тиждень до того, як Федеральна резервна система США, Банк Японії, Банк Англії та кілька інших провідних установ мають ухвалити рішення щодо монетарної політики.

Очікуваний крок ЄЦБ відбувається в той час, коли інфляція в єврозоні, що складається з 21 країни, вже перевищує три відсотки, що значно перевищує цільовий показник ЄЦБ у два відсотки, тоді як економічне зростання дуже слабке, що призводить до розбіжностей між економістами щодо необхідності подальшого посилення політики.

Рішення, яке супроводжувалося вищими прогнозами інфляції на цей та наступний роки, але також слабшими прогнозами зростання, було прийнято одноголосно.

«Війна на Близькому Сході створює інфляційний тиск, і рішення про підвищення ставок міцно ґрунтується на низці сценаріїв, які показують, як може розгортатися цей шок», – заявила президент ЄЦБ Крістін Лагард у вступній заяві.

Однак у ЄЦБ переважає думка, що нового підвищення процентних ставок у липні не буде, якщо ціни на енергоносії не продовжать зростати.

Однак, вони залишаються відкритими для подальшого посилення, можливо, вже у вересні, частково тому, що власні нові прогнози банку базуються на припущенні подальшого посилення монетарної політики, повідомили Reuters два джерела.

Економісти очікували сьогоднішнього кроку, заявивши, що він був насамперед розроблений для контролю інфляційних очікувань та захисту довіри до ЄЦБ після того, як він повільно відреагував на постпандемічний сплеск інфляції у 2022 році.

Кілька аналітиків, які стежать за ЄЦБ, назвали це «запобіжним підвищенням» – запобіжним заходом, який може бути скасований, якщо ціновий тиск ослабне.

Лагард, однак, відкинула таке тлумачення, заявивши, що підвищення було «очевидним» рішенням, яке залишатиметься чинним навіть за «м’якшого» сценарію, за якого інфляція впаде нижче двох відсотків до весни наступного року.

Карстен Бжеський, керівник відділу макроекономіки ING, заявив, що коментарі Лагард свідчать про подальше посилення монетарної політики.

«Попередження про поширення інфляційного тиску, а також акцент на дедалі вираженіших непрямих наслідках зростання цін на енергоносії свідчать про те, що сьогоднішнє підвищення тарифів – це ще не кінець», – сказав Бжеський.

Не всі економісти переконані у виправданості підвищення: деякі попереджають, що ЄЦБ ризикує ще більше посилити політику щодо економіки, яка вже платить високу ціну за конфлікт в Ірані.

Пол Донован, головний економіст UBS Global Wealth Management, заявив, що ЄЦБ робить «помилку» та застряг у «некорисному настрої 2022 року», натякаючи на відновлення інфляції, яке відбулося після карантину через Covid.

Аналіз стенограм телефонних конференцій компаній єврозони, проведений агентством Reuters, показав, що лише 40% фірм поза фінансовим сектором підвищили ціни або планували це зробити, що приблизно вдвічі менше, ніж у 2022 році, коли війна в Україні призвела до зростання цін на енергоносії.